不良資產(chǎn)處置方式名目繁多，但萬變不離其宗，最終目的皆是實現(xiàn)債權(quán)價值的變現(xiàn)或提升?？紤]到中小融資租賃公司業(yè)務(wù)特點，常用的不良債權(quán)處置方案包括：司法手段清收、租賃方案調(diào)整、租賃物取回、債轉(zhuǎn)股、以物抵債。具體說明如下：

司法手段清收：

在無法通過催收、方案調(diào)整等方式達成處置目標時，訴諸法律是租賃公司難以避免的方式，常用的手段包括行使代位權(quán)、行使撤銷權(quán)、實現(xiàn)擔保物權(quán)等。為更好地行使代位權(quán)和撤銷權(quán)，在租前盡調(diào)和租后管理時，應(yīng)盡可能詳盡了解債務(wù)企業(yè)的資產(chǎn)情況變化、上下游交易對象變化、現(xiàn)存?zhèn)鶛?quán)情況等，是否存在怠于行使債權(quán)，債務(wù)人在其債務(wù)到期前是否有惡意或低價轉(zhuǎn)讓其資產(chǎn)逃避債務(wù)等。簡而言之，密切關(guān)注債務(wù)人的資產(chǎn)及處置行為。

租賃方案調(diào)整：

租賃方案調(diào)整的本質(zhì)是債務(wù)重組，是租賃產(chǎn)品靈活性的體現(xiàn)。該處置方式基于一個前提：客戶還款意愿較好，但經(jīng)營出現(xiàn)暫時性困難，有現(xiàn)金流入、有恢復還款能力的可能，且恢復的周期不長。這種處置方式主要是將原有等額本息或“前重后輕”的還款方式，變更成“前輕后重”或延長還款期限，以降低每期還款租金額度。

租賃物取回：

融資租賃物權(quán)大于債權(quán)，取回租賃物是租賃公司物權(quán)保障的體現(xiàn)，其前提是解除融資租賃合同。這種處置方式的優(yōu)勢在于可以快速地將租賃物置于司法程序當中，有利于快速處置租賃物實現(xiàn)回收。在取回租賃物前，要充分考慮租賃物取回的成本、出售處置的可能性、債務(wù)企業(yè)的配合程度和現(xiàn)實情況等。另外，如果未能完全實現(xiàn)租賃物回收，可以就未能實現(xiàn)的租賃物價值與未付租金和其他費用之間的差額，主張損害賠償請求權(quán)。

債轉(zhuǎn)股：

債轉(zhuǎn)股是指將對債務(wù)企業(yè)的不良債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)，債權(quán)債務(wù)關(guān)系變?yōu)橥顿Y關(guān)系。債轉(zhuǎn)股后，還本付息轉(zhuǎn)變成按股分紅，當企業(yè)好轉(zhuǎn)后再尋找機會實現(xiàn)退出。債轉(zhuǎn)股的處置方式較為少用，成功的關(guān)鍵在于科學判斷已陷入財務(wù)困境的債務(wù)企業(yè)是否具有債轉(zhuǎn)股的價值。如中航租賃等四家租賃公司在處置鹽湖股份不良債權(quán)時，通過債轉(zhuǎn)股的處置方案，使項目收益率達到200%。

以物抵債：

可與債務(wù)人達成協(xié)議，債權(quán)人受領(lǐng)他種給付以替代原定給付，進而使原債權(quán)債務(wù)關(guān)系歸于消滅。如債務(wù)人毫無還款能力且已停止生產(chǎn)經(jīng)營，可與債務(wù)企業(yè)相關(guān)負責人協(xié)商，用其廠區(qū)的使用權(quán)抵償部分債務(wù)，債權(quán)人通過將廠區(qū)出租經(jīng)營的方式實現(xiàn)債權(quán)的變現(xiàn)。另外，債權(quán)人也可以與債務(wù)人協(xié)商，通過債務(wù)企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)品或債務(wù)人收藏的古玩字畫、名酒、奢侈品等等進行抵債。

最后，關(guān)于不良資產(chǎn)化解方案的思考，就像毛主席在論持久戰(zhàn)中所說，以高度的靈活性來投入戰(zhàn)爭，不但使用戰(zhàn)術(shù)，還須變換戰(zhàn)術(shù)，一切都要以爭取勝利為目標來加以運用。

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